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新股消息 | 基金公司 True Partner Capital 递表港交所创业板,旗舰产品年化回报约为5.59%

时间:20-03-17 08:40    来源:智通财经

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智通财经APP获悉,据港交所3月16日披露, True Partner Capital Holding

Limited向港交所递交创业板上市申请,同人融资担任其独家保荐人。

True Partner

Capital是基于香港及美国的基金管理公司,使用全球相对波幅价值投资策略,并以内部专有交易平台支持,以全权委託基准管理基金及管理账户。公司于2020年2月29日的资产管理规模约为12.46亿美元。

公司的有关策略涉及识别和利用交易所上市期权的市场低效(通过购买相对被低估的期权并出售相对被高估的期权),同时透过积极管理投资组合对沖所产生的期权仓盘。此涉及在多个主要市场(包括美国、欧洲及亚洲)以及不同时区以单一交易册(让公司能迅速就各个主要市场的交易机会及套利作出反应)对流动性交易所上市衍生工具(包括六个月内到期的股票指数期权、大型股单一股票期权,以及期货、交易所买卖基金及股票)进行活跃的24/5交易。

公司的交易决策以内部专有交易平台(嵌入期权定价及波动率曲面模型)的支持,该平台专为公司的特定交易方式而设计,实现对隐含波动率的实时定价、定量比较、风险管理以及快速执行交易。

公司的交易买卖由位于香港及芝加哥的办事处进行,并由位于荷兰的技术中心提供支援。公司现时管理两只由公司推出的旗舰基金,即True Partner

Fund(于2011年7月推出,其应用相对价值相关策略波动风险)及True Partner Volatility

Fund(于2016年9月推出,侧重多头波动性),并透过投资管理及咨询授权管理一只联合品牌基金及两个管理账户。

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主要业务

公司通过向所管理的基金收取以下各项而产生收益:(i)管理费,按相关基金股份的资产净值的百分比计算;(ii)表现费,按有关基金的绝对表现计算,一般是参考有关基金在特定时间的资产净值而按高水位线基准计算。

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公司在香港及芝加哥办事处设有投资管理团队,而位于阿姆斯特丹的第三个办事处则主要提供资讯科技及软件开发支持。于最后实际可行日期,公司有三名负责人员及四名持牌代表担任香港副经理,并合共雇用25名员工。

主要投资者

基金及管理账户的投资者主要为专业投资者,包括集合投资计划、家族办公室、退休基金、捐赠基金╱基金会、金融机构及高净值人士。

于截至2018年及2019年12月31日止年度各年,公司来自按基金管理业务收益计的五大投资者的收益分别占公司基金管理业务收益的约70.4%及53.6%,而来自按基金管理业务收益计的最大投资者的收益则分别占公司基金管理业务收益的约38.4%及15.2%。

基金表现

公司的旗舰基金True Partner

Fund(为公司往绩最悠久的管理基金)自2011年成立起至2020年2月29日止期间的年化回报约为5.59%。下图说明True Partner

Fund自成立以来的累计表现(按资产净值计):

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公司另一旗舰基金True Partner Volatility

Fund自2016年9月成立起至2020年2月29日止期间的年度化回报为-0.06%。

主要财务数据

于往绩记录期,公司的收益由截至2018年12月31日止年度的约1.58亿港元减少至截至2019年12月31日止年度的约4450万港元,减少约1.13亿港元或71.9%。此减少主要由于(i)公司的基金及管理账户的业绩下降,导致2019年表现费收益减少;(ii)于2018年12月终止公司与最大咨询服务客户订立的咨询服务协议,导致2019年的咨询服务费减少;部分被2018年至2019年的资产管理规模增加导致管理费增加所抵销。截至2018年12月31日止年度,公司的除税前纯利约为9790万港元,而截至2019年12月31日止年度,公司录得除税前净亏损约2070万港元。

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公司的流动资产净值状况从于2018年12月31日约9460万港元减少至于2019年12月31日约6020万港元,相当于流动资产净值减少约3440万港元或36.2%。此减少主要由于(i)应收账款减少约6070万港元(主要由于公司的基金及管理账户的表现下降导致公司的2019年表现费收入减少以及截至2019年12月31日止年度的应收顾问费减少),部分被现金及现金等值项目增加约1380万港元所抵销。于2019年12月31日,公司的资产净值约为8780万港元,包括非流动资产约2760万港元、流动资产约8390万港元及流动负债约2370万港元。

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风险因素

公司的主要风险包括:

于往绩记录期,公司的收益减少,而于截至2019年12月31日止年度,公司录得除税后净亏损,且无法保证公司的收益及除税后纯利或净亏损状况日后不会显着恶化;公司的经营业绩及财务状况可能会受到公司管理的基金及管理账户的投资表现的重大不利影响,原因为表现不理想会影响公司赚取费用的能力,并可能导致购买、认购、赎回基金及管理账户及╱或从基金及管理账户提款减少;公司的溢利增长于很大程度上取决于增加公司的资产管理规模,以及由于投资者可能撤回及╱或赎回其于基金及管理账户的投资,公司的资产管理规模可能会下降,以及假如投资者不被公司的全球股票相对价值波幅策略所吸引,公司可能无法吸引新的资产管理规模;公司的费用收入很大一部分来自表现费,表现费受到公司基金的投资表现波动的影响,从而增加公司盈利的波动性。

募资用途

据招股书,公司募集资金的主要用途是:

扩大公司在香港、阿姆斯特丹、伦敦及芝加哥的业务营运,包括招聘新员工、租赁新及╱或额外办公室及相关一般经营开支;于荷兰自荷兰金融市场管理局取得投资公司牌照;用于提升公司的资讯科技系统;用于扩大公司的资讯科技团队;将用于销售和市场推广用途;用于投资由公司管理的基金;将用作一般营运资金。